苹果公司,股价从232.7美元一股跌至前天最低点146.6美元,跌幅超过37%。美股呢?道指从2018年10月初26951.8点至昨天21712.5点跌幅接近20%,纳斯达克跌幅更大接近24%。很显然,以苹果为首的美国科技股见顶了,美股也见顶了。

关于苹果,关于美股,还有中国股市,这是一个非常值得探讨的话题,我们今天就好好谈一谈。

四年前,占豪曾写过一篇文章《苹果公司实际是美国的灾难?!》。这篇文章写的时候,苹果市值突破7000亿美元,正如日中天,所以有不少争论,认为占豪这篇文章可能言过其实。但是,对此占豪一直坚持看法。苹果是家伟大的公司这是毫无疑问的,但对美国来说却并不是什么好事。

早在2011年6月,苹果公司持有的现金和有价证券价值就高达762亿美元,高于同期美国政府运营现金的738亿美元,截止到2014年6月份则达1640亿美元。而到了2018年6月,这一数据更是高达2851亿美元,然而却有2523亿美元是在海外。站在商业角度,这当然是牛得一塌糊涂的公司,完全不必描述。然而,站在一个国家层面上呢?苹果公司的这种情况,对美国来说哪里是好消息呢?

当时,占豪给出4个理由:

一、苹果公司利润虽高,其利益却属股东小众,与美国大众利益无关。

二、高科技公司过高的利润或未来预期炒作导致的资本堆积,使得美国资本配置严重畸形。

三、苹果公司发展与当今世界潜在经济增长点契合度不高。

四、苹果公司占据大规模资本资源,却无法带动美国的相关产业,无法增加就业,无法引领美国整个社会发展。

四年过去了,美国的经济问题得到根本解决了吗?答案依然是没有!因为,美国根本没有找到新的经济增长点。科技是美国经济的核心,但美国的科技迄今并没有本质性突破。接下来,全球最具产业化潜力的科技领域是哪里?不是之前吹嘘的3D打印,也不是人工智能,而是5G。看看,现在知道为什么美国打完中兴打华为了吧?这两家企业,就是美国认为中国与美国进行科技竞争的战略基础。

但是,由于像美国苹果公司等高科技器,虽然在全世界范围内拥有强大的竞争力并成为美国经济的支柱企业,但他们却无法真正帮助美国经济脱困,事实上还成了美国经济的隐忧。因为,像苹果这样的公司一旦发展到顶,那么对美国股市将是严重打击。美股一旦受到严重打击,美国资产价格大跌,则资产负债表就会出现问题。所以,苹果公司为首的高科技公司实际上已经是美国经济发展中的问题,就像中国的高房价一样。

早在2016年,苹果其实已经开始出现危机,2016财年第二财季财报收入比上年同期下滑13%,环比更是降33%,利润同比也下降了23%。而同期华为则是大增,2015年的财报同比增长37%。当时占豪写了篇文章《苹果业绩大跌,华为业绩大涨,背后隐藏怎样的玄机?》,分析了背后的玄机。这些玄机其实已经说明,苹果正在遇到增长的瓶颈。

2017年9月,iPhone8推出的时候,竟然没有人排队,甚至黄牛来了看看都走了,发售情况不理想。当时,占豪也专门写了《苹果北京首发不见排队,黄牛来了又走了,中国人思维发生颠覆变化让外国人措手不及!》。当时这篇文章同样引来了很多果粉的攻击,认为这又是夸张了。但事实上,苹果的iPhone8是很不成功的。接下来,苹果做了很大努力尽快换代,最后在2018年终于稳住了市场份额(三星惨,市场份额大跌)。但是,苹果股价自今年10月份开始下跌,跌幅一度达到37%。

股价大跌之后,苹果也开始了新的布局,在定价策略上进行调整,苹果在其中国官网发出折价换购活动——凭旧手机最高可抵2100元。这是苹果进入中国市场以来,所推出的最大优惠活动。很显然,苹果这也是在间接打“价格战”,用变相降价来保持市场。很显然,苹果手机还是很厉害的,苹果还有很多老本可以吃,因为苹果手机依然是优秀的,虽然使用体验正在被安卓手机逼近。譬如,降价就是苹果很强的力量,所以当苹果接下来如果顶不住压力,可能还会有更大的营销力度以维持市场占有率。但是,像苹果这样的公司,一旦到了靠涨价来提高销售额、尔后再靠降价来维持销量的情况下,就与普通的手机厂商没什么本质区别了,也就是说要透支其未来了。

因此,虽然苹果业绩依然很厉害,但股价已经开始大跌了。这一次,苹果还能不能打一场翻身仗,乔布斯肯定是帮不上忙了,而最重要的还是系于5G,也就是说在未来5G终端上苹果能不能更快占领市场。于是,我们看到,美国打击华为背后的原因又浮现了!

苹果为首的科技股撑不住了,美股也就撑不住了。所以,美股在过去两个多月时间里大跌近20%。美股和A股不同,A股暴跌20%没事一样,但美股不行,压力会非常大,原因就在于美国很多机构、企业的资产都在股市,要靠股价保持高位维持资产负债表。为什么特朗普那么急?一会要解雇美联储主席,一会又要解雇财长姆努钦,原因就在于此。而且,美国政府现在在贸易谈判上为哈那么积极,股市的压力也是一方面。而中国为何此时一松手让高通捅了苹果一刀,某种程度上也是四两拨千斤。

苹果跌得越狠,美股跌得越狠;美股跌得越狠,特朗普政府压力越大;特朗普政府压力越大,中美贸易谈判越顺利;中美贸易谈判越顺利,加拿大越早被卖······所以说,形势就是一环扣一环,这是一场持久战!

那么,中国股市呢?

其实,很多人是很担心中国股市的,因为2018年看似跌得不算多,但仔细一看也有一千多点,跌幅有差不多三分之一了。这一年行情,属于熊市末期的下跌,对很多投资者来说往往都亏损较为严重。很多之前不怎么赔钱的老股民这样的行情下也赔得不少。大家,都等着2019年的行情呢!

在占豪看来,其实之前包括副总理刘鹤、一行两会的一把手都表态喊话股市,证监会主席刘士余正是明确表示“春天不远了”,这实际上已经是政策面发出了“政策底”的信号。 在喊话政策底后,大盘就是在2500点至2600多点震荡。政策底不一定是市场底,但政策底距离市场底一定不远,所以2500点如果是政策底,那么市场底距离不远。如果按照点位的话,2500点下方就是大盘的安全区(个股情况不同要具体问题具体分析)。

那么,中国的股市2019年的情况呢?2019年有了政策底托底,那么需要找到的就是市场底。市场底靠政策出不来,得靠市场走出来。当前,市场还有较大的不确定性因素,占豪(微信公众号:占豪)认为最大的有三个:

一、中美贸易战是否能够确认结束。虽然贸易战影响越来越小,中国经济越来越适应,但市场要真的由熊市转入牛市,这个不确定性还得逐渐消除掉才可以。至少,要等到市场明白,贸易战对中国经济影响已经微乎其微,那么市场就放心了。

二、美联储加息结束的预期。占豪在大约两年前就判断,美联储加息结束最快2019年,最迟2020年。进入降息周期最快2020年,最迟2021年。那么,2019年只要美联储加息结束,那么市场未来的预期空间就打开了。

三、美股何时调整到位。之前占豪就分析过,美股的调整预期是个不确定性因素,最终美股的大幅下跌可能会冲出A股的一个低点。现在看,美股还要往下调,那么A股未来很可能低点就是美股继续大跌带来的。

另外,其实如果观察我们的宏观政策,一方面财政政策更加积极了,另一方面货币政策比原来实际上是更宽松一些的。比原来宽松怎么解释?之前那么多次的降低存款准备金实际上使得银行体系内释放了大量的流动性,这些流动性现在还没有大量向外释放,所以在经济上体现得还不够明显。但是,实际上释放行动已经开始了,那就是地方政府给民营经济提供融资,但这只是刚刚开始,很多还处于酝酿阶段。那么,当这些酝酿不断变成现实,对股市来说就是越来越多力量的积蓄。

不过,美联储明年大约还会有4次左右的加息。到了美联储加息周期结束后,我国也存在适当加息两次左右的可能性,所以这个也是未来股市中可能存在的短期不确定性。

正常情况下,2019年市场的行情是在寻底中不断反弹,并且逐渐形成新的多头市场。这个过程也许是坎坷的,但方向一定是这个方向。2019年的行情不必太着急,但要比2018年更积极。2018年的市场主要受贸易战的拖累,2019年行情则会受益于中美贸易战妥协的影响。

苹果撑不住了,美股撑不住了,中国股市呢?-神探007